Wes Edens pierde peso en New Fortress tras reestructuración

Antes de la reestructuración, Edens poseía entre el 18.8 % y el 21.2 % de las acciones ordinarias de Clase A de New Fortress Energy, según la fecha de referencia. Como muestran documentos de la SEC: en octubre de 2024 tenía alrededor del 21.2% de la participación, pero en marzo de este año tenía alrededor del 18.8%. No vendió acciones — la empresa emitió más acciones, por lo que su porcentaje bajó.

Su número de acciones aumentó con el tiempo — de 47.5 millones en 2021 a 53.6 millones en 2026 — pero su porcentaje disminuyó de forma constante.

El plan de reestructuración, que será implementado mediante un Plan de Reestructuración y supervisado por los tribunales ingleses, acelera drásticamente dicha dilución. Bajo la recapitalización supervisada por el tribunal, los acreedores recibirán aproximadamente el 65% del capital de la empresa reorganizada, mientras que los accionistas existentes conservarán colectivamente alrededor del 35%.

Como se mantiene la posición prorrateada de Edens entre los accionistas, pasa de poseer aproximadamente el 19% de la antigua empresa a aproximadamente el 6–7% de la nueva.

Operaciones en Brasil estructuradas bajo un proceso judicial del Reino Unido

La reestructuración del Reino Unido también desencadena una gran separación corporativa. Como parte del RP del Reino Unido, las operaciones de New Fortress en Brasil se escindirán y transferirán a un consorcio de inversores institucionales globales. Según la divulgación de financiación, “las operaciones en Brasil estarán separadas de NFE y serán propiedad de un consorcio de inversores institucionales globales líderes”.

Antes de esa separación, NFE Brazil Financing Limited aseguró compromisos por $885 millones en pagarés garantizados senior con vencimiento en 2029, con un interés del 12% a pagar en especie. Los ingresos refinanciarán la deuda existente relacionada con Brasil, financiarán las operaciones y establecerán reservas de efectivo requeridas bajo el plan aprobado por el tribunal británico.

Se espera que la financiación cierre en el tercer trimestre de 2026, sujeto a regulaciones.

Fundador diluido

A pesar de la fuerte reducción en su porcentaje de propiedad, Edens no vendió acciones. De hecho, aumentó ligeramente sus participaciones e incluso accedió a comprar 110 millones de dólares en deuda de préstamos a plazo A de la NFE, lo que le dio exposición a los acreedores de cara a la reestructuración. Como señalan los documentos,

Sin embargo, la reestructuración impone una reducción estructural que ningún accionista —incluido el fundador— podría evitar.

Para una empresa moldeada durante mucho tiempo por la influencia de Edens, el cambio es significativo. El fundador, que antes controlaba casi una cuarta parte de la empresa, ahora tiene una participación cercana al 6%, mientras que los acreedores asumen la mayoría de la propiedad y las operaciones en Brasil pasan a nuevas manos bajo supervisión judicial del Reino Unido.

La asignación final de capital puede cambiar aún cuando se cierre la reestructuración, pero la dirección es clara: Edens sigue siendo accionista y prestamista, aunque con mucho menos control que antes.

La renovación de New Fortress Energy se llevó a cabo mediante un Plan de Reestructuración (RP) del Reino Unido bajo la Parte 26A de la Ley de Sociedades del Reino Unido, un mecanismo supervisado por los tribunales introducido en 2020 para ayudar a las empresas en dificultades a recapitalizar. El RP es una herramienta relativamente nueva pero cada vez más común en grandes reestructuraciones transfronterizas.

Un nuevo plan de reestructuración de la deuda, liderado por Fortress Energy Reino Unido, diseñado para extinguir aproximadamente el 90% de la deuda de la empresa, reduciéndola de $5,700 millones a $527 millones. La reestructuración ha asegurado el apoyo del 97% de los acreedores.

Edens no contesto una solicitud de entrevista de este medio.